鋁生產(chǎn)企業(yè)最近喜憂參半。一方面，鋁價(jià)迭創(chuàng)新高；而另一方面，限電政策又持續(xù)影響著產(chǎn)量。而產(chǎn)量降低導(dǎo)致的供給收縮又推動(dòng)了鋁價(jià)再次走高。鋁企究竟受影響有多大？
神火股份不能完成經(jīng)營(yíng)計(jì)劃
9月17日晚間，神火股份公告稱，由于電力供應(yīng)緊張，自5月10日以來(lái)，云南電網(wǎng)有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“云南電網(wǎng)”）對(duì)云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)實(shí)施有序供電。
公司控股子公司云南神火鋁業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱“云南神火”）供用電總負(fù)荷大幅降低，被迫陸續(xù)停運(yùn)20萬(wàn)噸，在產(chǎn)產(chǎn)能降至55萬(wàn)噸，二系列三段15萬(wàn)噸也未能如期啟動(dòng)。8月份以來(lái)，云南神火在產(chǎn)產(chǎn)能嚴(yán)格按照限產(chǎn)要求組織生產(chǎn)。
影響還在繼續(xù)。近日，公司知悉當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門(mén)下發(fā)關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知，通知要求“持續(xù)做好綠色鋁行業(yè)生產(chǎn)管控，確保綠色鋁企業(yè)9-12月份月均產(chǎn)量不高于8月份產(chǎn)量”。
該政策的實(shí)施，將導(dǎo)致云南神火在產(chǎn)的75萬(wàn)噸產(chǎn)能繼續(xù)限產(chǎn)，已建成未投產(chǎn)的15萬(wàn)噸產(chǎn)能無(wú)法投產(chǎn)，年初制定的80萬(wàn)噸經(jīng)營(yíng)計(jì)劃不能完成。同時(shí)，有序用電和產(chǎn)量減少，將對(duì)云南神火重點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大影響。
公司表示，云南神火將通過(guò)安排設(shè)備檢修、優(yōu)化工藝控制等方式，合理組織生產(chǎn)、積極應(yīng)對(duì)，盡可能降低限產(chǎn)限電造成的不利影響。
云鋁股份跌停
無(wú)獨(dú)有偶，9月17日，另一家鋁企云鋁股份股價(jià)直接跌停，原因是公司前一天晚上表示受限電影響，全年產(chǎn)量將有所下降。
云鋁股份公告稱，自5月以來(lái)，因電力供應(yīng)緊張，云南省內(nèi)工業(yè)企業(yè)實(shí)施有序用電，公司及下屬企業(yè)用電負(fù)荷大幅降低。截至目前受限電影響，公司減少電解鋁產(chǎn)能約77萬(wàn)噸。
云鋁股份還表示，公司控股子公司云南云鋁海鑫鋁業(yè)有限公司，已建成的魯?shù)?.5級(jí)地震災(zāi)后恢復(fù)重建水電鋁項(xiàng)目二期38萬(wàn)噸產(chǎn)能也未能按原計(jì)劃投產(chǎn)運(yùn)行。
事實(shí)上，今年上半年，云鋁股份的電解鋁產(chǎn)量已經(jīng)有所下滑，降低電解鋁產(chǎn)能約63.7萬(wàn)噸/年（不含公司控股子公司云鋁海鑫魯?shù)?.5級(jí)地震災(zāi)后恢復(fù)重建水電鋁項(xiàng)目二期已建成未投產(chǎn)產(chǎn)能38萬(wàn)噸/年）。
公司已經(jīng)在半年報(bào)中提醒風(fēng)險(xiǎn)稱，受云南省限電影響，公司產(chǎn)能負(fù)荷有一定幅度降低，由于產(chǎn)能恢復(fù)時(shí)間不確定，公司預(yù)計(jì)年初制定的電解鋁287萬(wàn)噸產(chǎn)量計(jì)劃的完成存在不確定性。
但實(shí)際影響還在持續(xù)。公司表示，有序用電和產(chǎn)量減少，將對(duì)公司重點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大影響。
近日，當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)部門(mén)下發(fā)關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知，通知要求“持續(xù)做好綠色鋁行業(yè)生產(chǎn)管控，確保綠色鋁企業(yè)9-12月份月均產(chǎn)量不高于8月份產(chǎn)量”。
公司獲悉后，認(rèn)為該政策的實(shí)施，將導(dǎo)致公司2021年9-1月電解鋁產(chǎn)量與2021年年初制定的產(chǎn)量計(jì)劃相比大幅減少，預(yù)計(jì)2021年全年電解鋁產(chǎn)量降至236萬(wàn)噸左右。
這意味著，相比年初制定的年產(chǎn)量287萬(wàn)噸計(jì)劃，產(chǎn)量降至236萬(wàn)噸，將比預(yù)期降低18%。
電解鋁是云鋁股份收入占比最大的業(yè)務(wù)。今年上半年，云鋁股份電解鋁業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入114億元，占營(yíng)業(yè)收入的52.38%。
公司表示，面對(duì)限電及能耗雙控政策的影響，公司通過(guò)安排設(shè)備檢修、優(yōu)化工藝控制、合理組織生產(chǎn)等方式，優(yōu)化生產(chǎn)組織、積極應(yīng)對(duì)，公司也將繼續(xù)就電力保障、恢復(fù)生產(chǎn)等有關(guān)問(wèn)題加大溝通協(xié)調(diào)力度，爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)減產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)和云鋁海鑫水電鋁項(xiàng)目二期投產(chǎn)。
除了上述兩家企業(yè)，此前帝歐家居、蒙娜麗莎也相繼公告表示將受限電影響。無(wú)一例外地，公告第二個(gè)交易日股價(jià)都大跌。其中，蒙娜麗莎9月14日早上發(fā)布公告后，股價(jià)連跌四天，累計(jì)跌幅達(dá)18.88%。
實(shí)際影響有多大？
近期鋁價(jià)迭創(chuàng)新高，本周鋁價(jià)創(chuàng)15年新高，收22660元/噸，周環(huán)比增加6.24%。據(jù)分析師測(cè)算，電解鋁行業(yè)平均利潤(rùn)為5288元/噸，周環(huán)比11.9%。
鋁價(jià)持續(xù)走高的原因，是能耗雙控和電力緊張，導(dǎo)致電解鋁供給減少。
能耗“雙控”制度，即能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度雙控制度，按省、自治區(qū)、直轄市行政區(qū)域設(shè)定能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度控制目標(biāo)，對(duì)各級(jí)地方政府進(jìn)行監(jiān)督考核。
8月17日，發(fā)改委印發(fā)了《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》，從能耗強(qiáng)度降低情況看，今年上半年，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)省（區(qū)）能耗強(qiáng)度同比不降反升，10個(gè)省份能耗強(qiáng)度降低率未達(dá)到進(jìn)度要求，全國(guó)節(jié)能形勢(shì)十分嚴(yán)峻。
文件要求，能耗強(qiáng)度不降反升的9?。▍^(qū)），對(duì)所轄能耗強(qiáng)度不降反升的地市州，今年暫停國(guó)家規(guī)劃布局的重大項(xiàng)目以外的“兩高”項(xiàng)目節(jié)能審查，并督促各地采取有力措施，確保完成全年能耗雙控目標(biāo)特別是能耗強(qiáng)度降低目標(biāo)任務(wù)。
在此背景下，各省對(duì)高耗能產(chǎn)業(yè)進(jìn)行壓減。
據(jù)報(bào)道，新疆昌吉要求全區(qū)5家企業(yè)月產(chǎn)量合計(jì)不能超過(guò)23.8萬(wàn)噸，廣西要求電解鋁9月份產(chǎn)量不得超過(guò)上半年月均產(chǎn)量的80%。
近日，山東印發(fā)《山東省“十四五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》，明確提出要確保電解鋁產(chǎn)能總量只減不增。新疆明確產(chǎn)能天花板，內(nèi)蒙地區(qū)持續(xù)實(shí)施能耗雙控。
據(jù)測(cè)算，云南、內(nèi)蒙、廣西、貴州等地電解鋁廠分別限電停產(chǎn)約120、40、41、10萬(wàn)噸在產(chǎn)產(chǎn)能，合計(jì)211萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能比例5.3%。此外，還可能延遲產(chǎn)能合計(jì)215萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能5.4%。
分析人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)各地限電限產(chǎn)將繼續(xù)對(duì)供應(yīng)端產(chǎn)生沖擊。消費(fèi)端來(lái)看，國(guó)內(nèi)外電解鋁消費(fèi)表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，預(yù)計(jì)后續(xù)庫(kù)存將繼續(xù)下降。綜合而言，能耗“雙控”的高壓之下，電解鋁價(jià)格有望進(jìn)一步上漲。