首批基金2022年年報漸次披露，匯豐晉信基金、中庚基金、永贏基金、天治基金、華泰保興基金等多家基金公司相繼披露旗下基金年報。基金隱形重倉股、基金經(jīng)理最新投資策略揭開面紗。整體來看，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，當(dāng)前市場投資機會大于風(fēng)險，從后續(xù)關(guān)注方向來看，今年以來領(lǐng)漲的計算機板塊熱度較高。
基金經(jīng)理調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)
基金季報只披露前10大重倉股，即持股市值占基金資產(chǎn)凈值比例排名前10的股票，只有中期報告和年報會披露所有持股情況，業(yè)內(nèi)人士一般把排名第11至第20的基金持股稱為基金“隱形重倉股”。
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去年底管理規(guī)模超300億元的丘棟榮旗下多只基金年報集中披露，從基金的“隱形重倉股”來看，主要集中于有色金屬、能源、地產(chǎn)、機械設(shè)備、銀行等行業(yè)。以中庚價值領(lǐng)航混合為例，截至去年底，“隱形重倉股”分別為廣匯能源、中遠(yuǎn)海能、旺能環(huán)境、柳藥集團(tuán)、永藝股份、中國有色礦業(yè)、南山鋁業(yè)、常熟汽飾、川儀股份、金地集團(tuán)。
此外，丘棟榮頗為看好港股市場，截至去年底，中庚價值領(lǐng)航混合的港股持股市值占基金凈值比例超過40%。不過，丘棟榮對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，大幅拋售美團(tuán)。截至去年9月底，中庚價值領(lǐng)航混合持有美團(tuán)247.42萬股，但截至去年底，基金持股數(shù)量降至500股。
陸彬管理的匯豐晉信時代先鋒混合也配置了多只有色金屬個股，基金“隱形重倉股”分別為中信證券、美團(tuán)、云鋁股份、神火股份、華友鈷業(yè)、恩捷股份、東吳證券、新鋼股份、中國平安、天順風(fēng)能。
天治研究驅(qū)動混合的“隱形重倉股”也浮出水面，截至3月24日，該基金今年以來收益率超40%。從基金持倉結(jié)構(gòu)來看，去年四季度基金減持了生豬養(yǎng)殖板塊，重點配置與數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)的計算機各細(xì)分賽道。具體來看，截至去年底，天治研究驅(qū)動混合“隱形重倉股”包括星環(huán)科技、神州數(shù)碼、中新賽克、中科江南、浙數(shù)文化、山大地緯、遠(yuǎn)光軟件、德生科技、石基信息、盛視科技。上述“隱形重倉股”持股市值占基金凈值比例均在2%以上。
后續(xù)投資機會大于風(fēng)險
在基金年報中，基金經(jīng)理也談及了對市場的最新看法，整體來看，基金經(jīng)理相對較為樂觀。丘棟榮認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)邁入正向循環(huán)后具有一定的彈性，甚至有可能在某個時間感受到局部領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性過熱。因此在股票投資中，當(dāng)基本面不斷好轉(zhuǎn)時，應(yīng)更為積極地布局與國內(nèi)需求相關(guān)的行業(yè)。當(dāng)前A股整體估值水平仍處于較低位置，權(quán)益資產(chǎn)機會大于風(fēng)險。
永贏優(yōu)質(zhì)精選混合基金經(jīng)理光磊的看法也較為相似。他認(rèn)為，2023年經(jīng)濟(jì)活動恢復(fù)趨勢明顯，消費服務(wù)業(yè)面臨的局面也將有所好轉(zhuǎn)，同時，成本壓力有所緩解，有利于大部分制造業(yè)毛利率的修復(fù)。權(quán)益市場有望面臨業(yè)績修復(fù)和估值提升的雙擊機會，而中國經(jīng)濟(jì)的比較優(yōu)勢，更有可能使國內(nèi)的權(quán)益資產(chǎn)獲得全球投資者的青睞。
今年以來申萬計算機一級行業(yè)指數(shù)漲幅超過30%，計算機板塊的關(guān)注度亦顯著升溫，在基金年報中多次被提及。
天治研究驅(qū)動混合基金經(jīng)理許家涵建議重點關(guān)注與數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)度較高的計算機板塊，2023年計算機板塊有望迎來業(yè)績疊加政策雙輪驅(qū)動的行情。以數(shù)據(jù)安全行業(yè)為例，包括采集、存儲、傳輸?shù)榷夹枰獢?shù)據(jù)安全技術(shù)作為基石，技術(shù)要求和價格將逐年提升。
中庚價值先鋒股票基金經(jīng)理陳濤透露，目前投資方向主要圍繞擴大內(nèi)需、泛安全和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，看好計算機行業(yè)中的醫(yī)療信息化、電子政務(wù)、金融IT、網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)軟件等領(lǐng)域。
（文章來源：上海證券報）