北京時(shí)間8月12日晨，國際指數(shù)編制公司MSCI宣布了8月份季度指數(shù)評審結(jié)果。
具體到A股標(biāo)的的調(diào)整，MSCI中國A股指數(shù)本次新增7只A股標(biāo)的，無剔除標(biāo)的。上述調(diào)整結(jié)果將于2022年8月31日收盤后生效。
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MSCI中國A股指數(shù)新增7只標(biāo)的
MSCI ACWI指數(shù)本次新增13只個(gè)股，剔除8只個(gè)股。按公司總市值衡量，MSCI全球指數(shù)新增的三只市值最大的公司分別為：Carlisle Companies Incorporated (美股)、Texas Pacific Land Corporation (美股) 以及Gaming and Leisure Propertie(美股)。按公司總市值衡量，MSCI新興市場指數(shù)增加的三大市值最大公司是：天齊鋰業(yè)、鹽湖股份以及同仁堂。
具體來看，MSCI中國A股指數(shù)新增7只A股標(biāo)的，無剔除標(biāo)的。
除全球指數(shù)系列外，MSCI中國全股票指數(shù)以及MSCI中國A股在岸指數(shù)的成分股名單也有所調(diào)整，不過，跟蹤上述兩只指數(shù)的海外資金相對較少，調(diào)整或不會(huì)帶來顯著的資金進(jìn)出。
MSCI中國A股在岸指數(shù)增加7只成分股并剔除5只成份股，按總市值計(jì)。新增的三只最大公司為鹽湖股份、派能科技以及石英股份。
此外，MSCI中國A股在岸小盤指數(shù)中新增5只個(gè)股，剔除9只個(gè)股。
MSCI中國全股票指數(shù)中，新增8只成分股；剔除2只成分股。以總市值計(jì)，鹽湖股份、派能科技以及石英股份同樣為最大的三只新增個(gè)股；MSCI中國全股票小盤指數(shù)中新增2只個(gè)股，剔除13只個(gè)股。
北向資金年內(nèi)波動(dòng)顯著加劇
MSCI此次調(diào)整由于是范圍和幅度較小的季度指數(shù)審議，一般來說，每年5月和11月的半年度指數(shù)審議會(huì)更為全面，屆時(shí)調(diào)整幅度更大，因此本次指數(shù)調(diào)整預(yù)計(jì)變動(dòng)和影響或?qū)⑤^為平淡。
資金流向上，根據(jù)指數(shù)調(diào)整的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，被動(dòng)型資金為了盡可能的減少對于指數(shù)的追蹤誤差，通常會(huì)選在生效日調(diào)倉，因此往往會(huì)看到權(quán)重變動(dòng)較大個(gè)股成交的“異?！狈糯?，特別是在尾盤。相比之下，主動(dòng)型資金則并不存在這一約束，可以擇機(jī)選擇配置時(shí)點(diǎn)。
值得注意的是，就在周四，北向資金全天單邊凈買入132.95億元，創(chuàng)近三個(gè)月新高，終結(jié)了此前連續(xù)凈流出的態(tài)勢。其中滬股通凈流入62.13億元，深股通凈流入70.82億元。
今年以來，北向資金的流入流出波動(dòng)顯著加大：一季度在美聯(lián)儲(chǔ)加息、烏克蘭危機(jī)的擾動(dòng)下，外資階段性撤退；二季度在市場情緒緩和后又再度大幅買入。而進(jìn)入下半年，部分市場觀點(diǎn)又開始擔(dān)憂海外主要經(jīng)濟(jì)體陷入衰退，外資風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，避險(xiǎn)情緒升溫。
對此瑞銀證券表示，歷史來看，全球投資者在面臨經(jīng)濟(jì)硬著陸時(shí)普遍選擇從新興市場回流至發(fā)達(dá)市場和利率市場避險(xiǎn)。但考慮到全球投資者對A股的持股占比較其它海外股票市場相對較低，瑞銀證券策略分析師孟磊認(rèn)為A股市場有望在海外市場波動(dòng)加大時(shí)維持相對韌性。如果海外今年沒有出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，北向資金或?qū)⒃?022年內(nèi)重回中國市場，下半年北向資金有望凈流入A股1500億元。
不過孟磊也提示，歷史上來看，北向資金一般在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫或全球股市出現(xiàn)較大幅度回撤的時(shí)間段內(nèi)呈現(xiàn)階段性凈流出。若海外經(jīng)濟(jì)在下半年陷入衰退并利空全球股市，北向資金階段性凈流出可能會(huì)一定程度影響國內(nèi)投資者的預(yù)期。
因此部分投資者或希望短期內(nèi)規(guī)避外資凈流出量較大的A股公司，例如出口相關(guān)性較高的行業(yè)(電子、家電、紡織)以及外資持股比例較高的行業(yè)(家電、食品飲料等)可能會(huì)受到一定的負(fù)面影響。
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（文章來源：上海證券報(bào)）