自2019年10月開啟試點(diǎn)的公募基金投顧，旨在解決“基金掙錢，基民不掙錢”的現(xiàn)狀。A股經(jīng)歷了2020年的價(jià)值風(fēng)格，2021年的成長風(fēng)格，2022年以來，市場更是熱點(diǎn)輪換頻繁，基金投顧是否能給基民帶來低波動(dòng)的超額收益？
在近半年的持續(xù)跟蹤和觀察中，記者發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)基金投顧產(chǎn)品組合對標(biāo)基準(zhǔn)都取得了超額收益，今年以來的業(yè)績表現(xiàn)與公募基金旗鼓相當(dāng)。
(資料圖)
5家券商基金投顧規(guī)模超百億
近日，華創(chuàng)證券的基金投顧業(yè)務(wù)已通過監(jiān)管的場檢批復(fù)，獲準(zhǔn)展業(yè)。至此，基金投顧業(yè)務(wù)正式對外展業(yè)的券商已擴(kuò)容至21家。
公開信息顯示，至少4家券商的基金投顧簽約規(guī)模突破百億。其中，國聯(lián)證券在2021年年報(bào)中表示，截至2021年底，公司基金投顧簽約總戶數(shù)15.03萬戶，簽約資產(chǎn)規(guī)模102.63億元；華泰證券2021年年報(bào)顯示，基金投資顧問業(yè)務(wù)授權(quán)資產(chǎn)195.11億元、參與客戶數(shù)量72.21萬戶；國泰君安在去年底接受記者采訪時(shí)也表示，基金投顧簽約規(guī)模已突破100億元；東方證券副總裁徐海寧在今年6月的業(yè)績說明會(huì)上表示，截至今年3月25日，公司基金投顧業(yè)務(wù)累計(jì)服務(wù)客戶12.34萬人，總規(guī)模為100.07億元。
此外，中金財(cái)富近日也告訴記者，目前，中金財(cái)富為客戶提供的配置服務(wù)累計(jì)金額已經(jīng)超過100億元。
在多家券商管理規(guī)模破百的同時(shí)，不少剛剛展業(yè)一年左右的券商的規(guī)模也快速上升。申萬宏源透露，其累計(jì)管理規(guī)模已經(jīng)超過55億。
基金投顧組合
年內(nèi)業(yè)績與公募旗鼓相當(dāng)
根據(jù)監(jiān)管要求，不得進(jìn)行基金投資組合策略表現(xiàn)指標(biāo)排名和規(guī)模排名，滿一年或以上實(shí)盤服務(wù)業(yè)績方可獲展示。因此，截至目前，可以直觀地看到基金投顧組合歷史業(yè)績的產(chǎn)品并不多。
記者通過天天基金、螞蟻財(cái)富、蛋卷、且慢等多個(gè)第三方基金銷售平臺(tái)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年以來，券商和公募基金的基金投顧產(chǎn)品的業(yè)績旗鼓相當(dāng)，而名聲在外的基金大V的業(yè)績也沒有特別優(yōu)異。偏債類的基金投顧產(chǎn)品大多維持了正收益，但偏股類的組合產(chǎn)品跌幅較大。
以7月為例，A股表現(xiàn)偏弱，板塊輪動(dòng)與分化持續(xù)。從指數(shù)表現(xiàn)來看，7月上證綜指下跌4.28%，深證成指下跌4.88%，創(chuàng)業(yè)板指下跌4.99%，代表指數(shù)滬深300跌7.02%。由于7月中小盤表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，中證500跌幅較小，7月跌幅為2.48%。
7月公募基金全市場業(yè)績指數(shù)收跌1.87%，其中，偏股混合型、主動(dòng)股票型基金業(yè)績指數(shù)調(diào)整較大，7月跌幅分別為4.13%和3.74%。與此同時(shí)，偏股類基金投顧組合在7月的回撤主要在1%~3%區(qū)間。
從公募基金的年內(nèi)表現(xiàn)來看，前7個(gè)月偏股混合型基金和主動(dòng)股票型基金業(yè)績指數(shù)跌幅分別為14.08%和13.57%，偏股類基金投顧組合的跌幅主要集中在10%-13%之間，略低于公募基金平均跌幅。但是也有不少組合產(chǎn)品的表現(xiàn)優(yōu)于公募基金的平均表現(xiàn)，例如，華夏基金管理的華夏80后智領(lǐng)未來，今年以來的跌幅7.77%，跑贏滬深300(-15.59%)和中證500指數(shù)(-14.48%)。而主要投寬基指數(shù)的部分大V今年以來的表現(xiàn)沒有跑過滬深300和中證500。
拉長時(shí)間來看，機(jī)構(gòu)(包括公募、券商)自身的基金投顧能力并不弱于大V組合。據(jù)統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)的偏股類基金組合在2019年到2021年的平均業(yè)績分別是40.84%、56.2%和5.52%，而大V組合近三年的平均業(yè)績分別是34.77%、45.76%和2.49%。
據(jù)螞蟻財(cái)富統(tǒng)計(jì)，2022年上半年投顧持倉用戶實(shí)現(xiàn)正收益比例約為單基金持倉用戶的7倍，人均交易次數(shù)僅為單基金持倉用戶的1/6。
上線基金投顧業(yè)務(wù)僅半年的華寶證券介紹，截至7月30日，所有客戶的平均投資持有時(shí)間達(dá)到85天，有62%的客戶實(shí)現(xiàn)了正收益，其中使用基金投顧服務(wù)超過3個(gè)月的客戶中有58%的客戶進(jìn)行了復(fù)投。在過去半年，華寶證券還主理了“北漂民工”、“揭幕者”等多個(gè)基金大V的組合。
（文章來源：中國基金報(bào)）